新世界（600628）周四（8月7日）最高涨幅4.78%，换手率超过3%。新世界属于单体百货名店，在上海百货单店中排名第二，具有一定的行业代表性。公司地理位置优异，自有物业降低了经营成本，重估价值带来较高的安全边际。虽然缺乏连锁化发展带来的高成长性，但是其稳定性和安全性使其不失为一个防御性的配置品种。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.36、0.46和0.59元，对应动态市盈率为27.5、21.5和16.7倍；当前共有9位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为1、3和5人，综合评级系数2.44。

　　公司近期公布中报，2008年1～6月公司实现营业收入12.84亿，同比增长37.2%，利润1.298亿元,比去年同期增长28.76%；实现利润总额1.286亿元,同比上升27.71%；净利润9364.86万元,同比增长26.84%；扣除非经常性损益后的净利润为9029.46万元，同比增长22.16%；公司延续稳健发展的势头。公司业绩增长主要因素是公司两大主营业务商业与酒店平稳增长，而今年所得税率降低因素对公司业绩影响非常小：公司07年实际所得税率相对较低，为28.69%，今年中报税率为24.65%，降低幅度不大。

　　国金证券分析师张彦表示，对于大股东黄埔区国资办对新世界的资产注入，市场一直比较关注，鉴于公司在黄埔区商业的独特地位，大股东对公司有注入资产、扶持发展的必要性。大股东对蔡同德药店股权的转让，一方面理顺了该业务管理框架（原来各持50%），加强了对该项业务的管理，另一方面也体现了大股东对公司的扶持，但是仅此是不够的，未来仍将会不断注入新的商业资产（主要为商业地产），夯实公司资产基础。但是，资产注入更多取决于上海市整个大环境，如果上海资产整合的序幕正式拉开，则公司的注入进程也将加快。

　　国泰君安分析师刘冰预计2008年下半年保持稳定增长：三季度由于有学生暑期消费、奥运因素、中秋节假期等因素带动，预期公司增长将会好于往年同期；四季度由于是商业旺季，涵盖了十一黄金周、圣诞节、元旦等因素，更为乐观。公司收入增长稳健，内生性增长持续，但考虑到资产注入的预期，公司实际增长潜力可能要推迟到大股东注入后释放。不考虑资产注入因素，预测08年、09年每股收益为0.38元、0.49元。基于资产注入预期和公司未来持续增长潜力，维持“增持”评级。

　　风险因素：单体百货主要依靠内生增长，缺乏外延扩张；资产注入的时间以及注入资产短期盈利能力尚不确定。