中国地产六方会谈（二）观望态势下的地产资金链博鳌系列九

21世纪经济报道地产事业部新闻总监 袁一泓 
【袁一泓】以前谈的也是市场层面的话题，叫做高档的房价可以持续多久，今天谈的是观望，什么时候可以走出观望，观望持续的过程中，我们如何应对地产的风险的问题，今天有不确定性带来的问题和市场的变化，给企业带来很大的风险。

【赵晓】：将更多的时间让给台上的嘉宾，他们最能感受目前资金链的状况，因为时间比较有限，前面的论坛也谈了现金流，先将机会给我们的老总，一会儿我在穿插。

【袁一泓】有几个关键词，大家认为观望可以持续多久，在观望的过程中，你认为最大的危险是不是地产资金链的问题，如何认为的话，如何应对。

【柴志坤】观望的心里是如何形成的，今天上午的经济学家和同行都说了，不但是中国全球通县了通货膨胀，现在谁也没有办法，今天开会的不确定性是很大的，经济社会发展了这么长的时间，大家面临新的问题，在这种情况下，房地产和消费投资品是有所不同的，从整体来说，是有很强的社会属性和经济属性，政府出台政策的时候就是关注房价和房地产市场，除了行业在固定资产投资中居高不下，行业有高于固定资产的速度发展，除此现象外，产品本身就是人生存的必需品，有很强的社会属性，社会各界尤其是政府的关注，产品有很强的经济属性，而且是涵盖投资品和消费品两个领域，带来了很多的不确定性和可变的因素，这就是大家出现观望的因素，供给来说宏观经济的不确定性对行业产生了不确定的影响，从需求的角度来看带来了更多的不确定性，大家可以做什么，观望心里可以持续多长的时间，谁恐怕都说不准，这是新的问题。原来大家认为欧洲是不错的，今天徐老师说也不知道谁比较好，整体来说我是比较有信心的，中国从历史来说就是一个大国，就能够在各种情况下有应对的办法，中国改革开放三十年的时间，尽管虽然出现了很多的问题，我国的外汇出奔了GDP都是非常高的，我相信可以找到办法的，先进和资金链的问题，以前尝试过很多的方式，或者是实践了一些方式，目前的情况下，不是融资的问题，关键是公司的策略，陶冬说了企业的现金流的问题，尤其是目前的市场情况下，就更加的清楚。关键是如何管的问题，从策略来说，这种情况下不管是买地还是不买地，降价还是不降价都要保持合理的负债的情况下，保证资产的周转率，这也是大家要关注的。

北京天鸿房地产开发有限公司、上海天鸿投资控股有限公司董事长 柴志坤  
 
 
【柴志坤】前面听了同行的发言，更多的关注你的产品和销售的执行包括现金流的管理，回技术的问题就是很好的策略。

【赵晓】建议各位老总发言尽量的减少，论坛应该超过上一轮。

【杨晓辉】当出现观望的时候，中国的发展和住房的刚性需求都是不确定性的，刚性需求因为信心上的困难，会导致刚性需求的下降，从另一方面来说，金融的紧缩导致资金链的收紧，就使一些开发商抗不住，就会出现降价促销，降价促销跟信心是互为关系的，就会将房地产的形势向下推，不明确是政策的不明确，因为政策的不明确，就是我们各方面说的信心的影响，还有就是对金融政策和未来走向的影响。对于企业的影响来说，可能对不同的企业有不同的影响，对我公司来说，我们的企业不大，我们做开发八年也就是八年左右的时间，前六年基本上是零负债走过来的，到现在为止，做开发的时候负债不超过20%，特别是在去年高峰的时候，我们预计到肯定会出现下滑，因此进行了适当的调整。当我们面对不确定性的时候，就应该是修炼内功更好的时候，谢谢。
张章笋：房地产业大有可为

北京国瑞兴业房地产有限公司董事长 张章笋 

【张章笋】观望的时候，企业的资金链和我个人的意见认为，房地产公司应该量力而行，在价格回落，市场观望态势之下，应该尽量的少拿地，少做一些项目，少开工建筑面积，将自身的资金链调整的松一些，这样就可以平安的度过调整的期限，这是对企业负责的态度。同时大家都要少拿地和少上项目和开工面积，对整个行业也是一种促进的作用，目前中国的房地产业毕竟是价格回落的调整期，也许这个阶段需要二、三年的时间，2004、2005年价格上升了，2006、2007年上升的过激了，尤其是中央政府认为价格上升太快对经济带来了破坏性和政策的不稳定性，尤其是出台了宏观调控政策，目前的情况来说，最好的办法是少拿地和少开工项目，对行业也是有好处的。

【张章笋】一方面价格不断的下滑，本来预算20%—30%就可以做了，资金成本不断的上升，现在银行动不动就是7.5%的资本金上调到20%，达到了9%多，因此资金成本很高，加上观望期大家都徘徊，不可为的情况下，就导致供求关系相对平衡，中国的房地产市场，实际上是回落期，降到合理的状态，并不是形成泡沫，因此还没有到恐慌的状态，中国的房地产市场，实际上13亿人口的需求还没有激发出来，目前是处于城市化的高峰期，消费刚刚开始，中国八亿农民的农村市场还没有开始，房地产的春天还没有到来，目前的调整期我认为是短暂的。

【张章笋】我还有一个请求，对于房地产业我认为是大有可为的，举办这样的论坛有这么多的媒体，应该给予正面的报道，不要造成太多的负面报道对市场造成更多的破坏性。
袁浩：政策环境越宽松 楼市越疯狂

【袁一泓】袁浩先生，您认为资金链问题严重吗？

【袁浩】今天我认真的听，做了很多的笔记，我认为不确定性可以引发大家的思考，一定程度上我感觉是确定性，确定性是什么，我们知道后面的日子可能会难过一点或者是长时间的难过，但是我们不太愿意接受这个现实，经常会出现不确定性，在中国使得房地产不一定会很明显的，但是从世界的情况，包括美国的市场以及世界资本市场的影响来说是非常明显的，为什么这么说？实际上看一下，今天提到了很多的问题，包括通货膨胀以及经济放缓，仔细的回想一下，实际上根源在哪里，我认为根源不是次贷，不仅仅是次贷危机，根源不仅仅是美国，危机绝对不是美国的危机，根源在于全球的市场，对于风险定价保持了长期的过松的环境导致了今天的局面。

德意志银行董事 袁浩 

【袁浩】长期过于宽松的环境必然引起发展最后的阶段，杠杆作用非常的大，市场非常的疯狂，这是必然的现象，很多业界人士头脑不一定很冷静，在疯狂过后，进行适当的调整是必然的，杠杆作用，在逐渐的减少最后回到了平衡阶段，有的时候会矫枉过正，回到极端的阶段是需要时间的，尤其是在调整的过程以及初期的阶段，我们都很难去直接非常冷静的面对这种现实，我认为可能是造成观望的状态。

【袁浩】早上我记得有一位嘉宾提到，老是认为外资银行为什么对中国市场产生了很大的影响，我认为一定程度上是因为跟我国的货币政策有关的，我们很多的出口是靠美国的需求带动的，因此美国的货币政策和增加流动性以及美国市场的变化和消费者过渡的消费不可能不对中国的市场产生影响的。中国的政策机构和监管机构的人士是比较聪明的，及时的进行了反应，进行了调整。

【袁浩】这其中还有一个确定性，中国的经济我相信长远来说，会发展的非常好。我不知道未来会达到怎样的局面，我相信在未来的阶段中，美国会经历困难的时期，最后也会回来的，欧洲会更坏，中国长期一定会发展的很好，现在的时间很有可能是中国的一次千载难逢的机会。因为中国人很聪明，如果能抓住此次机会，十年或者二十年后大家回过头来看的时候，更多的不是埋怨宏观调控给我们带来短期的伤痛，会感谢宏观调控以及聪明人，感谢政策的制定者，在他们可以行动的时候，在可以有能力调整而不是被迫调整的时候的作出了调整，使经济从很强依赖于出口的经济转为靠内需，靠消费带动的经济，我相信房地产业就会大大的收益，房地产业可能是最收益的行业，也就是为什么房地产行业肯定是朝阳企业，虽然有公司会赚钱，有公司会赔钱，但是总体会赚钱的。

【袁浩】房地产的认识，因为中国市场的特殊性，在初期的时候，可能很多的需求是消费的需求带动的，从房地产本身的特点来说，应该是资产的一部分，而且是资产中选择非常重要的一部分。

【袁浩】我记得任总早上提到了六大需求，我听了以后很受启发，我仔细的看了一下，回去想了想，这六大需求中，恐怕有四大需求都跟投资有关的，甚至是跟投机有很大的关系的，可能是投资和投机在背后驱动的，另外两大需求中的投资和投机也占了很大的成分，刚才提到了在调整的初级阶段，大家都不太同意的。

【赵晓】我理解他的意思，。有两点是确定的，目前是很难过的，还会继续的往下走，中国的经济会往上走的，我们可以简单一点，不要怀疑听众的智慧。

李晓东：房地产市场已到晚冬

联华信托投资有限公司常务董事、总裁 李晓东 

【李晓东】今天讨论房地产的经验的时候，事实上我跟袁浩先生都是属于资金的提供者，因为我是德意志银行，我是本土提供人民币资金贷款的，实际上就是一个问题的两个方面，我相信主办方安排这个环节也是希望多一个角度分析中国的房地产业，除了开发商站在自己的角度来谈，我感觉刚才大家分析的观点，从我的角度来看，去年年底和今年年初的时候，房地产业已经开始下滑，股票正是高峰的时候，我们也感觉到市场是过于疯狂的，大家都知道房地产过去几年做的很好，上个月的时候，房地产在管理的资产配置中已经下降到10%左右，出现这么大的变化，这就是因为房地产处于观望期，从开展业务的角度，开发商的资金需求是非常强的，过去可以找到信托的，大家知道信托是比较灵活的，但是钱比较贵，一般情况下，过去几年都是中小开发商找上门来的，大的开发商很少的。今年以来，小的就谈得比较少，谈的都是大的开发商。在市场中的感受是很强烈的，需要钱的人多了，可以接受资金成本的越来越高。

【李晓东】另一方面，今年上半年股票市场一直下跌，市场对固定收益类的理财产品很欢迎的，信托产品在过去的五年来是最好卖的，按道理我们在市场上是最有优势的，可以说是供需两旺。一般做企业的，要不就是供求很旺盛，我的原材料就会紧张，在这个行业为什么会相对比较紧张，因为认为市场会有一段调整期，而且有一些开发商，能够接受高资金的成本，我不是我们要的按。而是他们开口说有没有钱？3分利都可以接受的，我认为他们不是为了项目的盈利而发展，而是为了生存而发展，此时地产到了冷静思考的状态，我们对某些开发商来说，情愿不做他们的生意，让他们冷静一点，是否应该选择这样的项目，也有人会找一些项目，是否可以换一种思路，将项目卖了，还可以有比较安全的过程，我觉得是这样的。

【李晓东】我是赞成袁先生的观点，有一段观望期，从近二个月内，我们积极的谈一些项目，特别是对大的开发商总体的资产负债和把握的比较看，在发展过程中有一些资金的需求，所以要积极的考虑，而且资金量谈的都是比较大的，都是5—20亿元的项目，我们正在考虑，因为市场有这么多的钱，今年银行的压力是很大的，存款回流很快，贷款规模又受到严格的控制，银行体系有强烈的愿望，想通过信托的方式或者是各种各样的方式将存款压力分流出去，这种情况下，我认为是很好的机会，对于大家来说如果已经到了冬天，现在是晚冬。我个人的判断，在今后的日子应该是不断的回暖的。

【杨晓辉】我跟李总是老朋友，我想知道李总在挑选客户的时候想挑选哪些客户，对哪些客户感兴趣。我给李总一个建议，不一定看大的开发商，有的中等的开发商也是很有活力的，我们说观望时期，我认为只是政策的不确定性，所谓的观望应该是在观望中寻找机会，应该是在观望中前进的。

赵先信：开发商本身实力是资金通畅的关键

浦发银行风险政策管理部总经理 赵先信 
【赵先信】只有地产商不好过的日子，你们的日子才好过，浦发银行的赵总跟地产商接触的比较多，您认为地产商是怎样的状况，资金链紧张吗，您发现潜伏的信贷和个贷的风险有多大？上午都是讨论不确定性，不仅仅是开发商自己也包括利益相关方和宏观调控，就像下午赵晓先生说的，保持经济增长和反通胀的时候，如何的平衡，大家都在平衡，如何看待资金链紧张的问题，我个人也是如此理解的，我认为是市场力量的反应。长期以来大家都习惯了，都是比较快的投融资的模式，特别是传统的计划经济下，投资规模很快，投资效果不一明显的，随着投融资体系的改变，金融中介和银行都要进行评估的，要对投资的生存能力和获利进行评估的，融资过程中有几个资金来源：一、自有资金；二、委托贷款，例如专门的公司提供资金；三、从银行获得的贷款；四、从客户中收到的订金和预付款；最后就是从银行拿到的按揭贷款，如果放大视野的时候，发现资金中有境外的资金和境内的资金。

【赵先信】虽然他们对风险的偏好是不同的，但是有一点，他们都是要关注项目本身是否可行，这是最主要的，有的时候，将问题想的太复杂了，还要回到基本面，当我们说资金链紧张的时候，有一个假设的前提，现在所有的项目都是可行和正确的，我想这样理解就不一定是对的。特别是结合了目前的资产价格处在这样的敏感的时期，是否在比较高的位置进入市场，例如比较高的成本拿了土地，类似这样的问题，都是值得思考的。

【赵先信】当我们说资金链紧张的时候，我认为特别当资金供给放在发挥约束作用的时候，市场的机制是发挥作用的，而且是非常值得我们感到鼓舞的迹象。上午的也有嘉宾提到，如果在投资方面进行创新是否可以解决目前的问题，实际上大家都平安的到达对岸这也是值得思考的，我个人认为金融创新会改善金融服务，让你感觉到更到位和更快，还是取决于项目本身是否有盈利性和生存性，例如用放大杠杆进行融资，任何的事情都是双向的，例如有10元，借了9元，那么存量风险大，收益也是大的，投资了一笔资产，价格下降了10%，立刻就会导致链条急剧的收缩，价格下降了10%，投资的10%就亏损了，其他的利益相关方就会亏钱的，如果负债率不高的话，例如有30%的资金，抗跌的能力就很强，金融创新并不是说无限制的承担风险，只是提供改善性的服务，美国的次贷危机发生后，在流动性带来的负作用大家看的更加的清楚，当银行通过证券化将证券全部卖出去后，证券价格下跌，市场就会收缩，就会殃及到央行，证券化是否评估项目的可行性，从银行的角度来说，我是这样看待的。

【赵先信】银行是如何看待和选择企业的，我们做了相关的工作，尤其是信贷审批。第一是项目的现金流，投资项目产生的现金流是否可以偿还前面所有的债务，首先要看项目本身，还要看开发商本身的实力，是否有这样的财力和相应的资产进行抵押，对于开发商回过头来看是可能的，项目是否确实是非常好的，资产负债率就像上午各位老总提的，是否将资产负债比例改善了，财务报表是否是越来越坚强，对于企业下一步改革和完善自己是非常有意义的。

杨熙：市场观望中优秀开发商是胜者

新浪房产频道主编 杨熙 
【杨熙】刚才谈了一个问题，银行要给银行贷款，忽略了一点银行即使给开发商贷款，如果房屋卖不出去，没有需求，大家都观望，市场依然是观望下去的，市场之所以到现在，基本的原则就是房价上涨的太快太高了，超过了大多数人的承受能力，就像今天钟伟博士讲的，市场应该是中高收入者观望，没有提到普通人，因为房价已经将普通人需求的剔除了。

【杨熙】之所以有观望期，跟这几年房地产商在市场上取得的成绩有关的，实际上博鳌论坛做了四、五年了，每次博鳌论坛的时候，几次都是政策出台后，就开始博鳌论坛，大家讨论政策是否会对市场有影响，下一步的影响到底是怎样的，实际上宏观调控经历了短暂的观望期，市场依然是高涨或者是出现报复性上涨。以北京市场为例，很多的开发商依然有这样的想法，说市场是观望的，也有可能出现报复性的上涨，一方面宏观调控多年来，从2004年以来，严重的调控，没有一次真正的影响到房价，真正的可以将房价减缓下调，我们的提法是让房价保持稳定的增长，最后的结果是房价依然高涨并没有稳定，只有在去年银行政策出台后，才会有今天的局面，政府不会很快的取消第二套房贷，只有取消第二套房贷这样的政策是不太可行的。

【杨熙】另一方面，市场虽然到了今天会有相对长的持续观望的状态，但是状态之中对优秀的开发商和好的开发商来说也并不是没有机会的。

【杨熙】我相信参加论坛的开发商和无论是台上还是台下的，在本次宏观调控之中，我相信你们会是胜利者，实际上有更多的中小企业根本就没有心情参加博鳌论坛，他们在积极的赚钱和弥补窟窿，他们妄想二个月后钱借过来后，二、三个市场会回暖，他们就会更加的焦虑，我认为会出现优质的整合。

【杨熙】在过去的几年通胀的时候，房地产市场掩盖了其中出现的问题，最近二年很少听到业主维权，开发商告诉业主可以不要，可以无理由退房，因为价格太高了，真正的优秀的企业，例如中海和万科还是少数的，尤其是产品的塑造上，前几年还有很好的产品，尤其是去年的市场而例，没有人会用心的去做产品。去年任总说了一句话，好的房地产企业是不划算的，前几年好的房地产企业产品好，很快将产品卖完了，到了2007年房价暴涨，将房屋卖了以后，就没有受到很大的利益。
赵晓：目前楼市的观望是信心真空带来的观望

经济学家、北京科技大学教授 赵晓 
【赵晓】前面的嘉宾普遍讲的都比长，核心的内容是相同的，都是认为当前的形势不太好，同时也认为未来的形势会比较好，我想谈自己的看法。

【赵晓】我认为目前所形成的观望，是信心的造成的观望，去年第四季度形成的观望是信贷的真空造成的观望，那个观望实际上是实实在在的观望，没有钱想买也没有钱，今年以来的观望，已经演变成信心的观望，就是给你钱也不见得会购买的。假如调整了政策，例如第二套房屋的首付开始，今天上午聂会长也提了一个建议，特别对90平方米以下可以放开需求，但是我个人怀疑的是，在目前的态势下，因为市场一致看空的观望已经形成，今天开会得到的结论是大家一致的看空，在这种一致看空的情况下，就算将闸门放开了，也未必有人购买。

【赵晓】现在看到的是信心真空带来的观望，因为中国的房地产市场供需格局没有本质的变化，制度环境没有本质的变化，包括资金面没有本质的变化，例如问徐滇庆教授，中央银行的资料显示今年一季度以来，我们的存款从16万亿元增长到19万亿元其中40%是活期存款，换句话说，去年全中国的房地产的销售是2.7万平方米，今年一季度存款的增加就可以将去年的房屋面积都买完，因此不存在资金不足和经济面出现大的变化，也不存在制度环境大的变化，但是信心没有了，就像“5.30”一样，基本面没有变化，资金链也没有变化了，现在看到的是这样的局面，目前的观望是信心造成的观望。

【赵晓】人不是理性的，我们讨论的都是理性的，银行家讨论如何准确的评估，但是大家都听过一句话，银行家是怎样的人？出太阳的时候给你送雨伞，下雨的时候，又将雨伞收起来，因此是没有理性的。当资产上涨的时候，开发商是会卖房屋的，是用恐慌推销房屋的，你不购买房屋就会上涨，用恐慌就可以将房屋卖出去，那是非理性的。现在是下跌通道的时候，也是非理性的。

【赵晓】在这里我要在此警告中国的经济，包括警告我们的政策当局，在股票市场上错过了时机，如果要达到4000点要投入3—4万亿元人民币，今天又听到陶冬讲，中国的经济明年可能会出现两位数字的衰退和下滑，这就是滞胀造成的，有人开始传递对中国经济看空的想法，如果对中国股市的一致看空，演变到对房地产的看空和中国经济的看空，我们的紧缩就会出现，现在是非常重要的关头，而且要向历史学习，这就是学习1997、1998年的历史。

【赵晓】资金如何办，各位讲的都是微观的，就是要找资金，还有就是降价加快先进回笼，放慢开发速度，减少资金的流动，微观是不够的，提醒政府要注意：

【赵晓】一、不要让房地产市场崩盘，如果房地产市场崩盘，那一定是中国经济的悲剧。

【赵晓】二、如何有的开发商面临大的资金链风险的时候，政府不要不管，这些企业完蛋了，就是中国经济一系列的问题，所以要警惕这件事情。

【赵晓】三、建议政策当局要特别的考虑，包括聂会长上午提到的建议，在某些方面要注意，尤其是90平方米的需求要逐渐的放开，这个市场需要稳定。
【袁一泓】因为时间的关系，每个嘉宾只有一句话的发言时间，主要将自己的观点陈述出来就可以了，您认为观望或者是宏观面不明显，是否会持续二、三年，行业会怎样，企业又有怎样的办法。这种情况下，银行家认为自己的资金是否安全，由地产的观望和不确定性带来的风险，给金融带来多大的风险，要将观点陈述出来。

【杨熙】目前的市场上，指望政策有很大的突破和调整是不太可能的，更多的是依靠房地产企业自身的变化，一方面是企业管理本身的变化还有就是产品塑造和品质塑造上，这几个方面包括营销的变化都是比较现实的，而不是指望政府的调控，应该是靠企业自身良性的作用。

【赵先信】观望并不是负面的，会引导大家进行调整，目前中国的房地产市场是需要调整的，从基本面来看，银行方面，或者是其他的金融机构资产质量和信贷的增长都是增常和理性的，因此没有特别大的需求。

【李晓东】我认为现在市场的主要原因是政策和基本面造成的，国家政策的选择，任何国家的政府都不会跟开发商和行业过不去，做政策的时候要做平衡和战略性的选择，我认为对后市和半年以后的市场我认为政策的转向还是有信心的。我认为适度的通货膨胀，加上有节制的经济增长，国家会将控制CPI放在首位，就像袁先生讲的要转变，以前是外需拉动的，可能要走向内需拉动的宏观调控。这种情况下，房地产也会迎来国家宏观调控政策的转变。这种情况下，金融机构和房地产行业是紧密联系的。现在来看，我们的风险控制和整体的资产状况还是政策导致的，如果继续下去的话，很多的金融机构会出现问题，做出这种判断也是基于各方面的原因，中国的经济增长要考虑改变，过去每年的外汇增长，顺差增长二、三百亿是了不起的，现在继续增长对中国的经济是没有拉动的，如果顺差增长二、三千亿世界经济是受不了的。

【袁浩】您的第一个问题我们是否感觉到资金是否安全？风险是否很大？现在的市场环境下，我作为金融机构也好，或者是基金也好，在股权方面或者是债券方面和项目上，所有的投资和新的合作只会比前面疯狂时期更加的难走，而且难走的多，后面不敢说，市场会进行调控，经过调整以后，你所承担的风险和收益比较，对金融机构来说是好的时机。

【袁浩】刚才各位教授也说了，金融机构按是晴天出太阳的时候送伞，筋肉机构和投资机构如果这样做的话也不会赚钱的，这样的机构在业界也不是做得很好的机构，也不会得到很高回报的机构。

【袁浩】观望的时间有多长，是否会两、三年，我现在感觉市场的状况，包括国内和国际的市场，我认为这次的观望期会长一点，有可能是二、三年，我相信在座的发展商，往最坏处准备，以不变应万变，一定会比往好处准备对企业有利的多。

【袁浩】资金链的问题。资金链是否紧张，紧张在哪里？过去拿地非常的激进，完全已经脱离了企业的能力，非常不冷静，现在有很好的价位，可以很好的进入，因为受到技术的限制，找不到资金或者是银行的支持，可能会短期或者是打一个时间差，也会接受高额资金的成本。

【张章笋】短期来看市场的供求关系，大家还是拼命的开盘，这是短期的行为。关于资金链的情况，各家企业都是积极的调整，2006、2007年各个企业都很激进，有快速的增长，下一阶段应该积极的调整。

泰盈集团董事长 杨晓辉 
【杨晓辉】我想赵老师提出了政策和危机的问题，希望政府和企业之间是否建立对话的渠道。对于企业来说，是危机同样也是机会，我不认为危机到了就完全的没有机会了，包括收地的情况，不一定完全同意张总的意见，现在来看，有很好的机会，只要机会适当，还是会投资进去的。

【柴志坤】这次调整会给开发商带来一些想法和变化，原来关注的是地产的法则就是位置，这次调整给大家带来的启示大家一样要关注资产的利润和收益，也要关注资产的周转效果，赵董事长提到信心的问题，实际上从业这么长的时间，这个行业从来不乏有胆识和韧劲的从业人员，尽管面对如此多的不确定因素，如果供需是矛盾的话，从供给的角度来说自己要建立信心，自己的产品做好，才经得起市场的考验。

【袁一泓】大家还是有信心的，像赵老师和早晨的聂会长都呼吁，梁总也呼吁救市，及时的调整宏观调控，从几个方面都认为应该及时的救市，楼市和股市是一样的是政策市，大家的信心还是很足的，因为时间的关系论坛到此结束。