2008年3月25日 世华财讯
[世华财讯]次贷危机影响已削弱了对冲基金以及其他日本房产购买方的投资能力，金融机构日益对房产交易的融资保持谨慎。
综合外电3月25日报道，日本房地产转变为一种金融产品有助于吸引海外的投资并支撑更高的土地价格，但这也会缩小市场。
有报道称，虽然房地产投资信贷（REITs）在激增的房产价值中起到关键作用，但这6.9万亿日圆（合6900亿美元）的持有量意味着一个更低的市场价值约为4万亿日圆。近3万亿日圆的损失表明该市场的潜在弱势。
REITs是像股票互助基金类的产品，因为是房产投资组合的股票；但也像债券，因为从房产租赁收入中能获得分红回报。
东京的官方土地价格07年连续第二年上涨，但次贷危机影响已削弱了对冲基金以及其他日本房产的购买方的投资能力。金融机构也日益对这种交易的融资保持谨慎，海外贷款机构已加紧了无追索权贷款的发放。
REITs和其他房产相关投资产品的基本特点也有所变化。虽然它们的风险应低于股票，但这些工具的价格波动性已超出了股票。
出于对大量损失的担忧，零散投资者减少了持有量，金融机构也因风险管理问题而出售更多。日本国土交通省24日表示，日本07年住宅土地价格年均涨1.3%，商业土地价格年均涨3.8%，为1991年以来均价全部连续上升两年的首次。但分析师警告称，减速的经济可能会导致今年土地价格呈反向变动。
即使土地价格居于高水平，这也可能对REITs带来压力，经理人更难以维持回报。
